Delta hedge stock options no Brasil

Delta Hedging BREAKING DOWN Delta Hedging A mudança teórica no prêmio para cada ponto base ou 1 mudança no preço do subjacente é o delta, ea relação entre os dois movimentos é a relação de hedge. O preço de uma opção de venda com um delta de -0.50 é esperado um aumento de 50 centavos se o activo subjacente cai por 1. O oposto é verdadeiro também. O delta de uma opção de chamada varia entre zero e um, enquanto o delta de uma opção de colocação varia entre um negativo e zero. Por exemplo, o preço de uma opção de compra com um rácio de cobertura de 40 vai subir 40 do movimento preço de ações se o preço do estoque subjacente aumenta em 1. Opções com altas taxas de hedge são geralmente mais rentável para comprar do que para escrever, Uma vez que quanto maior o movimento percentual, em relação ao preço dos subjacentes e a correspondente erosão do tempo-valor, maior será a alavancagem. O oposto é verdadeiro para as opções com um baixo hedge ratio. Hedging de Delta com opções Uma posição de opções poderia ser protegida com opções com um delta que é oposto ao da posição de opções atual para manter uma posição neutra delta. Uma posição delta neutra é aquela em que o delta global é zero, o que minimiza as variações dos preços das opções em relação ao activo subjacente. Por exemplo, suponha que um investidor detém uma opção de compra com um delta de 0,50, o que indica que a opção está no dinheiro, e deseja manter uma posição neutra delta. O investidor poderia comprar uma opção de venda at-the-money com um delta de -0,50 para compensar o delta positivo, o que faria a posição ter um delta de zero. Hedging Delta com ações Uma posição de opções também poderia ser delta coberto usando ações do estoque subjacente. Uma ação do estoque subjacente tem um delta de um porque o valor muda em 1 dado uma mudança no estoque. Por exemplo, suponha que um investidor é longo uma opção de compra em um estoque com um delta de 0,75, ou 75, uma vez que as opções têm um multiplicador de 100. O investidor poderia delta hedge a opção de compra por curto prazo 75 ações dos estoques subjacentes. Por outro lado, suponha que um investidor é longo uma opção de venda em um estoque com um delta de -0,75 ou -75. O investidor iria manter uma posição neutra delta através da compra de 75 partes do estoque subjacente. A teoria de cobertura delta uma posição curta em uma opção é baseada em negociações em ações e em dinheiro, ou seja, eu recebo o prémio opção e tomar posições no estoque E dinheiro. Na teoria clássica não-arbitragem, tenho o seguinte se eu sou uma opção curta, obter o prémio e hedge a estrutura com o estoque: marketvalue (stock trading) premium recebido marketvalue (opção) que é equivalente a marketvalue (stock trading) Valor de mercado (opção) - prêmio recebido onde eu assumo taxas de juros zero. Assim se eu delta hedge uma opção que eu não curto, o prémio de que eu não recebi, então a relação deve ser o mesmo que o lado esquerdo da equação não muda. Se eu quiser gerar uma opção de recompensa, eu troco o subjacente: marketvalue (stock trading) marketvalue (opção) - premium recebido Se eu fizer isso com futuros, então todos os custos devem ser incluídos no preço dos futuros e os pagamentos de margem. Para resumir. Replicando a opção sem realmente negociá-lo, vou replicá-lo menos o prémio. Vou receber menos do que o pay-off. É isso correto O que acontece se eu fizer o hedge com futuros Então eu não preciso de dinheiro, exceto para a conta de margem. Para fazer a pergunta de forma diferente: se eu replicar um put ou uma chamada com futuros posso ganhar dinheiro (o pay-off) de nada Obviamente não: Vou perder o prémio da opção. Além disso, tenho um erro de cobertura e um risco adicional (risco de base). Existe alguma coisa que eu perdi É o prémio eo erro de cobertura a única diferença perguntou 22 de novembro de 12 às 10:24 Você está faltando a base de futuros e custo de rolo. Futuros expiram, e precisam ser lançados para a nova expiração. A base não é estática e pode variar consideravelmente, dependendo do subjacente específico e do contrato. Quants pode ter dificuldade em apreciar isso, mas a base não é de todo totalmente quantificável em todos os momentos: pode variar enormemente inteiramente devido a mudanças na demanda e oferta. Essas são as coisas que você está definitivamente faltando. Posso, por sua vez, perder mais, mas esses dois vêm à mente imediatamente. Mas mais importante, eu sinto de como você fez a pergunta que você não está realmente totalmente em cima de preços de opções e teoria de hedging. Para proteger parte de uma opção de exposição que você precisa para compreender plenamente que parte que você especificamente não quer ter exposição através da implementação de um hedge. Você também precisa entender que a maioria dos gregos são dinâmicos, o que significa que você precisa considerar re-hedging, especificamente por quanto e mais importante quantas vezes. Eu recomendo que você gaste tempo lendo Talebs Dynamic Hedging porque descreve hedging da perspectiva dos praticantes. Edit: Por ligações de solicitação para fornecer a abordagem de replicação para opções de futuros: e aqui um mais interessante papel que mostra como lidar com risco de base: Obrigado pela sua resposta. Para os custos do rolo: vamos ignorá-los, se apenas hedge por alguns dias ou uma semana - então não há rolo necessário - isn39t ele Concordo com o risco de base. Vou certamente ter um olhar para Taleb39s livro. Mas afinal: ignorando margem e base eu posso replicar uma opção em um certo grau sem dinheiro. Se eu ajustar minha posição em alta freqüência, posso produzir uma opção de pagamento sem dinheiro (ou pouco na margem, talvez menos do que o prêmio) Qual é o principal argumento por que eu posso estar ciente de mudar a volatilidade implícita e essas coisas. Mas se eu muitas vezes ajustar ndash Richard 22 novembro às 15:35 Não, você não pode, porque caso contrário você poderia, como você corretamente apontou, arbitragem a opção contra a replicação. Os futuros negociam contra o subjacente a um prémio de desconto (antes da liquidação) pela razão precisa de financiamento (empréstimo) o subjacente nocional mais posneg. Durante o ciclo de vida do futuro. Com os ativos subjacentes positivos, o pressuposto é que a renúncia ao fluxo de caixa positivo mais seu investimento deve resultar em um menor preço futuro do que o subjacente antes do vencimento, o contrário se aplica aos ativos que custam para armazenar. Ndash Matt Wolf Nov 23 12 at 8:51 Desculpe há muito mais para isso, porque às vezes você tem rendimentos de sinal oposto sobre o mesmo bem. Eu não acredito que este tratado deve ser parte da pergunta como eu suponho que a maioria está familiarizada com os princípios básicos de futuros preços. Ndash Matt Wolf Nov 23 12 at 8:54 Estou confuso o que mais você gosta de saber: O fato de que os futuros apenas exigem uma margem de despesa e não o investimento em dinheiro cheio já é fixado o preço no contrato de futuros. Agora você apenas preço a opção sobre ele, que é como todas as opções de futuros são preços. E é assim que as opções de qualquer ativo são preços, sejam bananas ou futuros, ou ações ou índices. Ndash Matt Wolf Nov 25 12 at 10:01 Estou ficando cada vez mais confuso o que você tenta conseguir aqui. Eu não posso comentar mais por falta de compreensão do seu ponto. Se você lidar com uma opção de futuros, em seguida, o caminho certo para hedge delta é com o futuro. Você ainda pode delta hedge qualquer ativo com um contrato de futuros, mas possivelmente não será o hedge mais ideal. Ndash Matt Wolf Nov 26 12 at 9:23 Contango e clearinghouse requisitos são mais do que meros problemas. Como Mateus disse, se eles minam a arbitragem, eles tornam a questão teórica inútil como atualmente afirmado. Você precisa determinar se os custos de contango e clearinghouse mudanças de margem são quantificáveis ​​(parece improvável.) E são inferiores ao valor de arbitragem da estratégia de comércio. Uma posição de opção que é relativamente insensível a pequenos movimentos de preços do estoque subjacente devido a ter quase zero ou zero valor delta. Portanto neutra em termos de delta. Delta Neutral Trading - Em Layman Termos Você deseja saber como lucrar, não importa se o mercado subiu ou para baixo Ou você simplesmente deseja fazer nenhuma perda se o mercado foi para baixo Delta Neutral Trading é a resposta Em termos leigos, negociação neutra delta É a construção de posições que não reagem a pequenas variações no preço do estoque subjacente. Não importa se o estoque subjacente vai para cima ou para baixo, a posição mantém o seu valor e nem aumenta nem diminui no preço. Na negociação de opções, isso também é conhecido como Delta Neutral Hedging ou Delta Neutral Trading. A fim de compreender o comércio neutro delta, você deve primeiro aprender o que são Delta Value e outras opções gregos. Delta Neutral Trading e Delta Neutral Hedging são excelentes estratégias tornadas possíveis apenas pelo uso de opções, e uma ferramenta indispensável em cada arsenal de comerciantes opções profissionais. Delta Neutral Trading - Quem é para Delta Neutral Trading e Delta Neutral Hedging são para os comerciantes opção que não quer nenhum risco direcional ou viés. Delta hedging neutro não só remove pequenos riscos direcionais, mas também é capaz de fazer um lucro em um explosivo upside ou downside breakout se as posições valor gamma é mantido positivo. Como tal, hedge neutro delta também é ótimo para lucrar com ações incertas, voláteis, que são esperados para fazer grandes breakouts em qualquer direção. Delta Neutral Trading - Termos e Jargão Um contrato de opções com 0,5 valor delta é referido como tendo 50 deltas (cada contrato representa 100 ações, portanto, 0,5 x 100 50). 100 partes é referido como tendo 100 deltas como cada ação tem um valor delta de 1. Todos os outros iguais e desconsiderando a volatilidade, sendo longos 100 deltas significa que se o estoque subjacente se move por 1, a posição deve ganhar 100 e se o estoque Move-se para baixo em 1, a posição deve perder 100. Uma posição que é longa 50 deltas significa que se o estoque subjacente se move por 1, a posição deve ganhar 50 e se a ação se move para baixo por 1, a posição deve perder 50. Sendo Delta neutro ou 0 delta, significa que o valor da posição não vai para cima nem para baixo com o estoque subjacente. Compreensão delta é, portanto, um dos mais importantes opções fundamentais negociação conhecimento. Existem 2 formas de hedge delta neutro, conhecido como Delta Hedging estático e Delta Hedging dinâmico. Delta Hedging estático significa definir uma posição para zero delta e, em seguida, deixá-lo para desenrolar por conta própria. Dynamic Delta Hedging é reiniciar continuamente o delta de uma posição para zero à medida que o preço da ação subjacente se desdobra. Delta Neutral Trading - Option Only Exemplo Uma opção de compra At The Money (ATM) teoricamente (os valores reais podem diferir ligeiramente) tem um valor delta de 0,5 e uma opção de venda ATM também deve ter um valor delta de -0,5. Comprar tanto a opção de compra quanto a opção de venda resulta em uma posição neutra delta com 0 valor delta. Por outro lado, o shorting (Sell To Open) uma opção de chamada gera -0,5 delta, enquanto o shorting de uma opção put gera 0.5 delta. 0,5 (opção de compra) - 0,5 (opção de venda) 0 Delta Comprar a opção de compra e a opção de venda ao mesmo preço de exercício de dinheiro é uma estratégia de negociação de opções neutra delta, chamada Long Straddle. Lucrando quando o estoque subjacente se move para cima ou para baixo significativamente. Delta Neutral Trading - Opção Estoque Exemplo Uma ação tem um valor delta de 1 como seu valor aumenta em 1 para cada 1 aumento no estoque. Se você possui 100 partes de um estoque, você pode fazer uma posição neutra delta comprando 2 contratos de suas opções de venda de dinheiro com o valor delta de -50 por contrato. 100 (delta value of 100 shares) - 100 (2 x 50) 0 Delta Qualquer pequena queda no preço das ações será instantaneamente compensada por um aumento no valor das opções de venda de modo que o valor da posição global não mudança. Inversamente, qualquer pequeno aumento no preço das ações também será compensado por uma queda no valor das opções de venda para que o valor da posição global não mude em nenhuma direção. Esta é uma técnica de negociação de opção extremamente popular utilizada pelos comerciantes opção que possuem ações e deseja proteger o valor dessa posição quando o estoque atinge um nível de resistência forte. Esta é uma boa técnica de negociação de opção para os comerciantes opção que detém ações para o longo prazo para se proteger contra quedas ao longo do caminho. Delta Neutral Trading - Propósito Existem 2 propósitos para delta indo neutro em uma posição e são opções favoritas técnicas de troca de veterano ou comerciantes opção institucional. Eu chamo-lhes Delta Neutral Trading e Delta Neutral Hedging. 1. Delta Neutral Trading - para fazer um lucro Delta Neutral Trading é capaz de fazer um lucro sem tomar qualquer risco direcional. Isso significa que uma posição de negociação neutra delta pode lucrar quando o estoque subjacente permanece estagnado ou quando o estoque subjacente rallys ou valas fortemente. Isso é realizado de quatro maneiras. 1. Pela oferta de pedir spread da opção. Esta é uma técnica que somente os criadores de mercado podem executar, o que é simplesmente comprar ao preço de oferta e simultaneamente vender ao preço de venda, criando uma transação de delta zero e lucrando com o spread de bidask sem nenhum risco direcional. Isso também é conhecido como Scalping. (Alguns podem argumentar que este não é verdadeiramente delta negociação neutra, mas eu estou indo apenas para incluí-lo por causa de completude.) 2. Por tempo decadência. Quando uma posição é delta neutra, com 0 valor delta, ela não é afetada por pequenos movimentos feitos pelo estoque subjacente, mas ainda é afetada pelo decréscimo do tempo como o valor premium das opções envolvidas continuam a decair. Uma posição de negociação de opções pode ser configurada para tirar proveito deste decadência de tempo com segurança sem tomar risco direcional significativo e um exemplo é a estratégia de opções Short Straddle que lucros se o estoque subjacente permanece estagnado ou move para cima e para baixo insignificante. 3. Por Volatilidade. Ao executar uma posição neutra delta, pode-se lucrar com uma mudança na volatilidade sem tomar risco direcional significativo. Esta estratégia de negociação de opções é extremamente útil quando se espera que a volatilidade implícita mude drasticamente em breve. 4. Criando estratégias voláteis de negociação de opções. Mesmo que as posições neutras do delta não sejam afetadas por mudanças pequenas no estoque subjacente, pode ainda lucrar com movimentos grandes, significativos. Um exemplo de tal estratégia de negociação de opções é o famoso Long Straddle que mencionamos acima. Isso ocorre porque uma típica posição neutra delta ainda é Gamma positivo, o que aumenta a posição delta na direção do movimento, permitindo que a posição gradualmente lucro em qualquer direção. 2. Delta Neutral Hedging - para proteção Delta Neutral Hedging é uma técnica de negociação de opções usado para proteger uma posição de curto prazo oscilações de preços. Isto é particularmente útil para ações de longo prazo ou LEAPs opção comprar e manter estratégia. A vantagem da utilização de cobertura delta neutra é que ela não só protege sua posição de pequenas mudanças de preços em períodos de incerteza, como perto de resistência ou níveis de suporte, mas também permite que sua posição continue a lucrar a partir desse ponto se o estoque sobe ou Cai fortemente. Exemplo de Delta Neutral Hedging para Stocks - John possuía e detinha 1000 ações da Microsoft por 27 por ação em 14 de março de 2007. Em 14 de maio, quando a Microsoft estava negociando em 31, John determinou que um nível de resistência foi atingido e queria realizar um Delta neutro hedge contra uma mudança de preço de curto prazo enquanto ser capaz de lucrar deve MSFT rally ou vala fortemente a partir deste ponto. John comprou 20 contratos de 31 de julho para executar a cobertura delta neutral. Delta Se MSFT rallys fortemente a partir deste ponto em diante, as opções de venda simplesmente expirar sem valor, enquanto as ações continuam a ganhar em valor, permitindo a posição Para continuar a lucrar depois que o custo das opções de venda foi compensado pelo aumento do preço das ações. Se as margens de MSFT a partir deste ponto em diante, as opções de venda acabará ganhando em preço mais rápido do que as ações como 20 contratos representa 2000 stocks de MSFT e seu delta gradualmente se tornará maior devido ao gamma positivo, eventualmente gerando um delta negativo maior do que as ações Positivo delta, permitindo que a posição de lucro, enquanto MSFT continua a cair. Uma cobertura neutra delta para ações realmente cria uma posição de negociação Synthetic Straddle opções. Exemplo de Delta Neutral Hedging para opções - John detinha e detinha 10 contratos de Microsofts março 2008 LEAPs opção de compra ao preço de exercício de 20 em 14 de março de 2007, quando MSFT estava negociando em 27. Em 14 de maio, quando a Microsoft estava negociando em 31, John Determinou que um nível de resistência foi atingido e queria realizar uma cobertura delta neutra contra uma mudança de preço de curto prazo enquanto ser capaz de lucro deve rally MSFT ou vala fortemente a partir deste ponto. Supondo que as opções de chamada LEAP têm um valor delta de 0,8, John comprou 16 contratos de 31 de julho para executar a cobertura delta neutra. 0 delta Se MSFT rally fortemente a partir deste ponto em diante, as opções de venda simplesmente expirar sem valor enquanto as opções LEAPs continuam a ganhar em valor, Permitindo que a posição de continuar a lucrar depois que o custo das opções de venda foi compensado pelo aumento das opções LEAPs. Se MSFT diques a partir deste ponto em diante, as 16 opções de venda acabará ganhando em preço mais rápido do que as 10 opções de chamada LEAPs, permitindo que a posição de lucro, enquanto MSFT continua a cair. Delta Neutral Hedging eficazmente bloqueios Nos lucros em sua posição de longo prazo direito no ponto o hedge neutro delta é colocado no lugar, permitindo que você continue segurando seu estoque favorito ou LEAPs. Sem delta neutral hedging, a única maneira que você pode selar em lucros seria vendendo a posição, que isnt algo que você sempre quer fazer. As posições de opções atingem o delta neutro por meio de hedge baseado em uma taxa de hedge de -1. Delta Neutral Hedging - Passo a Passo Delta Neutral Hedging. Etapa 1 - Determine o valor total de delta de sua posição atual. Se você está segurando 100 partes, então você é longo 100 deltas. Se você está segurando opções, então você precisa determinar o delta total de suas opções, multiplicando o valor delta de cada opção pelo número de opções. Se você estiver segurando 10 contratos de opções de compra com 0,5 delta cada, então o seu valor delta total é de 0,5 x 1000 500 deltas. Se você estiver segurando 1 contrato de opções de compra com 0,5 delta cada, então seu valor delta total se 0,5 x 100 50 deltas. Hedging Delta Neutral. Passo 2 - Determinar o tipo de hedge delta neutro necessário. Se sua posição for deltas longos, então você precisará deltas negativos como hedge e se sua posição for deltas negativos, então você precisará de deltas positivos como hedge. Opções de longo prazo Opções de venda curtas Deltas positivos Opções de curto prazo Opções de venda longas Deltas negativos Se a sua posição for longa 100 deltas, terá de produzir 100 deltas curtos para resultar em zero delta. Você pode fazer isso através da venda de opções de compra ou compra de opções de venda. Hedging Delta Neutral. Passo 3 - Determine o valor total delta necessário para hedge. Depois de determinar que tipo de hedge sua posição precisa, você deve agora trabalhar para fora quantos desses hedges você precisa pela seguinte fórmula. (Total Delta agora 100) Valor Delta das opções escolhidas Hedge Se sua posição é longo 100 deltas, você precisará produzir 100 deltas curto, a fim de resultar em deltas zero. Assumindo tanto as opções de chamada de dinheiro e opções de colocar ambos têm 0,5 valor delta. (100100) 0,5 2 contratos Você pode comprar 2 contratos de opções de venda ou vender 2 contratos de opções de compra para realizar uma cobertura delta neutra na posição. Delta Neutral Hedging - opções curtas ou longas Como você aprendeu acima, tanto as opções de curto prazo e opções de venda longas produzem deltas negativos, então qual é a diferença entre os dois em uma posição neutra delta Opções de chamada curta coloca tempo decadência em seu favor e Resulta em lucros adicionais caso o estoque subjacente permaneça estagnado, mas seu inconveniente é que a proteção negativa que oferece está limitada ao preço das opções de call curto. Se o estoque subjacente cair mais do que o custo das opções de chamada curta, sua posição começará a fazer uma perda. Long put opções oferece proteção downside ilimitada e, eventualmente, permite que a posição de lucro deve a queda subjacente de ações significativamente, mas a desvantagem é a decadência tempo e pode resultar em uma pequena perda devido à erosão do valor premium se o estoque subjacente permanecer estagnado. Delta Neutral Trading - Considerações Como todos sabemos, o valor delta de opções de ações muda o tempo todo. Qualquer alteração nos valores delta afetará o status neutro delta de uma posição neutra delta. A taxa de variação do valor delta para uma alteração no estoque subjacente é regida pelo valor GAMMA. O valor gamma aumenta o delta das opções de compra à medida que o estoque subjacente sobe e aumenta o delta das opções de venda à medida que o estoque subjacente desce. É exatamente este efeito gama que permite que uma posição neutra delta para fazer um lucro, não importa se o estoque subjacente se move para cima ou para baixo fortemente. Uma posição pode ser feita para ser totalmente estagnado, não importa quão fortemente o estoque se move se a posição é hedge Delta e Gamma neutro. Dias deixados para expiração também afeta o valor delta de fora das opções de dinheiro. Quanto mais próximo da expiração, menor o delta de fora das opções de dinheiro torna-se. Delta Neutral Trading - Hedging dinâmico Delta (Hedging dinâmico) O valor de Delta na negociação de opções muda todo o tempo devido ao valor Gamma. Movendo uma posição de negociação neutra delta lentamente fora de seu estado delta neutro e em um estado direcionado parcial. Mesmo que esse comportamento permita que as posições de negociação neutras do delta se beneficiem em todas as direções, em uma posição neutra delta que é criada para aproveitar a volatilidade ou decadência do tempo sem qualquer risco direcional, o estado delta neutro precisa ser continuamente mantido e reinicializado. Esta reinicialização contínua de uma opção negociando posições de valor delta para zero é Dynamic Delta Hedging ou simplesmente, Hedging Dinâmico. Exemplo de Hedging Dinâmico Delta John deseja lucrar com o valor premium das empresas XYZ Feb 50 Opções de compra. Ele convoca todos os seus conhecimentos de negociação de opções e decide realizar uma cobertura neutra delta para eliminar o risco direcional ao vender as opções de fevereiro 50 Call, a fim de colher o seu valor premium como lucro. Os estoques de XYZ são 50 agora. As suas opções de Chamadas de Fevereiro 50 são 2,50, valor delta 0,5, valor gamma 0,087 e valor teta -0,077. Aqui está Johns inicial delta posição neutra. Long 100 ações XYZ Curta 2 contratos de Feb50Call. (100 deltas) (- 0,5 x 200) 100 - 100 0 delta Johns delta posição de negociação neutra é delta neutro após a execução e vai decair a uma taxa de 15.40 (-0,077 x 200) por dia, tudo o resto sendo constante e acabará por fazer O valor total do prêmio de 500 (2,50 x 200) como lucro. 5 dias mais tarde, o estoque de XYZ levantou-se por 1 a 51. Os estoques de XYZ são 51. As opções da chamada de fevereiro 50 são 3,00, valor de delta 0,587, valor de gama 0,083 e valor de theta -0,075. O valor de delta das opções de chamada de fevereiro 50 aumentou 0,087 devido ao valor de gama de 0,087 quando a posição foi estabelecida. Johns posição se torna. (100 deltas) (-0,587 x 200) 100 - 117,4 -17,4 deltas Isso significa que a partir de agora, a posição de Johns não é mais delta neutro e perderá 17,40 por cada 1 aumento no estoque subjacente. John executa Hedging Dynamic Delta ou cobertura dinâmica. John compra 17 ações adicionais de ações XYZ através de seu corretor de opções. Sua posição agora se torna: Long 117 XYZ partes Short 2 contratos de Feb50Call. (117 deltas) (-0.587 x 200) 117 - 117.4 -0.4 deltas Posição agora é apenas 0,4 deltas curto, que é efetivamente delta neutro. Trata-se de hedge delta dinâmico. Como você pode ver a partir do exemplo de hedge delta dinâmico acima, tal procedimento é tedioso e requer esforço constante e monitoramento. É por isso que hedge delta dinâmico é uma técnica de negociação de opção, realizada principalmente por comerciantes opção profissional, como criadores de mercado. Novamente, a fim de proteger a posição de oscilações selvagens no material subjacente entre o reequilíbrio dinâmico da posição neutra delta, a posição também pode ser construída para ser também neutra gama. Delta Neutral Trading - Matemática Onde D 1 Delta valor das opções originais. D 2 Valor Delta das opções de cobertura. N 1 Quantidade de opções originais. N 2 Quantidade de opções de cobertura. Quais são estratégias de cobertura de delta comuns O termo delta refere-se à variação de preço de uma acção subjacente ou de um fundo negociado em bolsa (ETF) em comparação com a alteração correspondente no preço da opção. As estratégias de hedge Delta buscam reduzir o risco direcional de uma posição em ações ou opções. O tipo mais básico de hedge delta envolve um investidor que compra ou vende opções e, em seguida, compensa o risco delta comprando ou vendendo uma quantidade equivalente de ações ou ações da ETF. Os investidores podem querer compensar seu risco de mover-se na opção ou no estoque subjacente usando estratégias de cobertura delta. Estratégias de opções mais avançadas buscam a volatilidade do comércio através do uso de estratégias de negociação neutras. Compensação do risco Delta Suponha que SPY, o ETF que rastreia o índice SampP 500, está negociando a 205 por ação. Um investidor compra uma opção de compra com um preço de exercício de 208. Suponha que a força delta para essa opção de compra seja 0,4. Cada opção equivale a 100 ações do estoque subjacente ou ETF. O investidor pode vender 40 ações da SPY para compensar o delta da opção de compra. Se o preço de SPY vai para baixo, o investidor é protegido pelas ações vendidas. O investidor tem uma posição neutra delta que não é afetada por pequenas mudanças no preço de SPY. O delta da posição geral muda à medida que o preço do estoque subjacente ou do ETF muda. Se o investidor quer manter a posição neutra delta, ele tem que ajustar a posição em uma base regular. A desvantagem de fazer isso é as comissões e os custos que, eventualmente, impacto sobre a rentabilidade da estratégia. Saiba o que é o delta, como usar delta para opções de hedge e como manter uma posição delta-neutra por opções de cobertura delta. Leia a resposta Aprenda o que as indústrias usam técnicas de cobertura delta para negociação de opções, e entenda como estratégias de negociação neutras delta. Leia a resposta Saiba qual é a opção delta grega eo que faz uma posição delta-neutra, e veja um exemplo ilustrando um delta-neutro. Leia a resposta Saiba mais sobre as opções de cobertura de delta e gama, porque a gama é uma métrica melhor para usar como cobertura e como a gama pode ser usada. Leia Resposta Saiba como calcular o valor nocional ajustado por delta de um contrato de opções e por que o valor nocional bruto não pode ser. Leia a resposta Conheça as opções de índices de ações, incluindo diferenças entre opções de ações individuais e opções de índice e compreenda diferentes. Read Answer Beta é uma medida da volatilidade, ou risco sistemático, de um título ou de uma carteira em comparação com o mercado como um todo. Um tipo de imposto incidente sobre ganhos de capital incorridos por pessoas físicas e jurídicas. Os ganhos de capital são os lucros que um investidor. Uma ordem para comprar um título igual ou inferior a um preço especificado. Uma ordem de limite de compra permite que traders e investidores especifiquem. Uma regra do Internal Revenue Service (IRS) que permite retiradas sem penalidade de uma conta IRA. A regra exige que. A primeira venda de ações por uma empresa privada para o público. IPOs são muitas vezes emitidos por empresas menores, mais jovens à procura da. DebtEquity Ratio é o rácio da dívida utilizado para medir a alavancagem financeira de uma empresa ou um rácio da dívida utilizado para medir um indivíduo.